逆周期因子是什么？又是如何影响人民币汇率走势的

逆周期因子是什么？又是如何影响人民币汇率走势的

要弄懂逆周期因子的概念和作用就得先搞清楚，交易商协会的中间价公式的变化：

原来中间价公式：中间价变动=收盘变动贡献+外盘变动贡献

加入逆周期因子后的中间价公式：中间价变动=收盘变动贡献+外盘变动贡献+逆周期因子（逆周期因子公式未知，不能直接计算）

由于从来没公布过这个逆周期因子的具体概念和计算方法，所以要真正了解逆周期因子对人民币汇率走势的影响和政策制订方最真实的设定意图，我们不妨可以看看2015年5月这个起点，和2018年1月这个逆周期因子几乎又被弃用的两点时间点（2018年1月9日下午有消息称，中国央行于近期通知部分中间价报价行，对人民币中间价形成机制中的逆周期因子参数进行调整，调整后相当于不进行逆周期调节，该调整已于近日生效。），美元走势带来的启示：

我们再看看同期在岸人民币走势：

也就是说所谓不公开算法公式的逆周期因子加入直到基本取消这段时间内之后，人民币汇率的走势更加的振荡，甚至比同同期美元指数的走势更加激烈，显然所谓的逆周期因子并没有起到寄予的更加稳定市场波动的效应，这也是它被取消的根源吧！至于未来会不会再度启用！还在于央行在稳定汇率和市场化汇率之间有没有更好的平衡机制和手段，不然，可能在改进算法之后会再度启用！毕竟人民币国际化的最终成功不也就是逆美元周期的成功嘛！

迈克专注投资20年，无论对于投资还是投机，只有实盘经验没有现成理论，欢迎大家来讨论各类稀奇古怪的投机问题和各类故作高深的投资理论，迈克争取有言必复哦