“负利率”到底意味着什么

“负利率”到底意味着什么

负利率是指中央银行将存款利率降至负值，也就是银行储户需要支付利息给银行来保存存款。这种政策通常被用来刺激经济增长和消费，因为它鼓励人们借钱和投资，而不是将资金存放在银行。

负利率的作用：

1. 刺激经济增长：负利率可以促使企业和个人借款和投资，因为他们不会因为存款而受到损失。这样可以提高投资和消费水平，促进经济增长。

2. 刺激通货膨胀：负利率可以激励人们将资金从银行转移出来，并投资于实物资产或其他高风险资产。这可能导致资金供应增加，达到刺激通货膨胀的效果。

3. 减少货币价值：负利率会降低货币的价值，这对于那些有出口业务的国家来说可能是有利的。因为更便宜的货币可以促使其他国家购买更多出口产品，并提高本国经济的竞争力。

4. 刺激金融市场活动：负利率可能鼓励投资者寻求更高的回报率，通过投资于股票、债券或其他金融市场工具来获取收益。

然而，负利率也存在一些挑战和负面影响，如对银行盈利能力的打击、储户对负利率的厌恶、债务泡沫的风险等。因此，负利率是一种有争议的货币政策工具，其效果和可行性在不同的经济环境中会有所差异。

很多人对负利率有误解，以为是老百姓存钱到银行的利率为负（意味着老百姓竟然要给银行利息）。其实这是错误的理解。

日本和欧美的金融市场都是市场化的，各个商业银行根据自己的需要制定利率，而央行并不能规定商业银行吸引存款的利率（这个和国内完全不同）。央行作为货币发源地，需要根据经济情况控制货币发行量和对应的利率。具体怎么控制，请看下面：

1. 存款准备金

出于安全的考虑，商业银行没吸收到一笔存款，需要把一定比例的钱存到央行账户，以降低可能的金融风险。这笔钱就叫存款准备金，而这笔准备金占这一笔存款的比例就叫存款准备金率。央行可以控制存款准备金率和准备金存到央行的利率。具体是：

（1）调低存款准备金率或者准备金的利率，就是鼓励商业银行用更多的钱用来发放贷款，就是货币宽松的信号。同时就能促进企业生产、促进个人消费。

（2）升高存款准备金率或者准备金的利率，就是希望从商业银行回收更多的货币，就是收紧货币的信号。

对应到日本，当时的存款准备金利率是0，不是负数。

2. 超额存款准备金

由于日本经济萧条了20多年，企业和个人都不愿意超前消费。所以商业银行的钱，想放贷但是放不出去，没办法，只能把更多的钱存在央行那里，超过了存款准备金的要求。超出存款准备金要求的这部分钱叫超额存款准备金，这部分钱说到底是躺在央行账上，被浪费了的钱。对应到这部分超额准备金，央行也会给商业银行一定的利率。日本说的负利率就是这个超额存款准备金的利率。日本央行让超额存款准备金的利率为负，目的就是鼓励商业银行把这部分拿走，放贷给企业和个人，从而促进经济复苏。但是由于日本经济大环境不好，企业和个人都不希望贷款。这就造成了“理想”和“现实”的落差。所以一般都不会有太大的效果，就是经济该萧条还是萧条。

最后，负利率在日本央行实施之前，在欧洲的丹麦和瑞士已经实施过了。但是效果都不明显。

假如大家对负利率感兴趣，请留言探讨。