宾度效应

宾度效应

该效应是指在跨国的价格比较中，一国用市场汇率折算后得到的相对价格水平(即实际汇率)与其人均GDP之间存在着稳定的正向关系。

宾度效应是根据实证检验所发现的客观规律，这一规律是如何形成的则是理论研究所要解决的问题，现代实际汇率理论实际上就是围绕着这一问题而展开的。最早的研究是从生产率的角度来阐释的。

如何理解汇率？升值或贬值有什么影响

汇率对现代经济运行方式至关重要。它们使我们能够跨越国家、海洋和文化的边界，始终如一地表达一件物品的价值。

我们需要汇率，因为一个国家的货币并不总是为另一个国家所接受。在日本，你不能走进一家商店，用人民币买一条面包。首先，你得去银行用人民币买一些日元。汇率只是一种货币以另一种货币形式的成本。换句话说，如果你把1人民币兑换成16日元，你实际上买的是另一种货币。

你可以把汇率表示为:1CNY=16JPY

意思是1元人民币兑换16日元。

几个世纪以来，世界货币都是由黄金支撑的。也就是说，任何国家政府发行的一张纸币都代表了该国政府金库中实际持有的黄金数量。上世纪30年代，美国将美元汇率设定在单一不变的水平:1盎司黄金价值35美元。

二战后，其他国家的货币以美元为基础。既然每个人都知道一美元的黄金价值，那么任何其他货币对美元的价值都可以基于它在黄金中的价值。

不幸的是，现实世界的经济发展速度超过了这个体系。美元受到通货膨胀的影响(相对于它可以购买的商品的价值下降了)，而其他货币变得更有价值和更稳定。最终，美国不能再假装美元的价值和过去一样高。

最终，在1971年，美国取消了金本位制。这意味着美元不再代表一种珍贵物质的实际数量——市场力量决定了它的价值。

今天，美元仍然主导着许多金融市场。事实上，汇率经常用美元来表示。目前，美元和欧元约占全球外汇交易总额的50%。加上英镑、加元、澳元和日元，这些货币兑换总量占全球外汇交易总量的80%以上。

决定一种货币汇率的主要制度有两种:浮动货币和挂钩货币。

市场决定了浮动汇率。换句话说，一种货币的价值取决于买家愿意为它支付多少钱。这是由供求关系决定的，而供求关系又受外国投资、进出口比率、通货膨胀和许多其他经济因素的推动。

一般来说，经济市场成熟、稳定的国家将采用浮动汇率制度。浮动汇率被认为更有效，因为市场会自动调整汇率，以反映通货膨胀和其他经济因素。

不过，浮动系统并不完美。如果一个国家的经济不稳定，浮动汇率制度将阻碍投资。投资者可能成为汇率剧烈波动以及灾难性通胀的受害者。

钉住制度，是指汇率是由政府人为地设定和维持的。人民币汇率将与其他一些国家的美元挂钩，通常是美元。利率不会每天波动。

政府必须努力保持固定汇率的稳定。国家银行必须持有大量外汇储备，以缓解供需变化。如果一种货币的突然需求增加推高了汇率，国家银行就必须向市场投放足够的货币来满足需求。如果低需求降低了汇率，他们也可以购买货币。

经济不成熟、潜在不稳定的国家通常采用盯住美元的汇率制度。发展中国家可以利用这一制度来防止失控的通货膨胀。然而，如果人民币的实际市场价值没有反映在挂钩汇率上，这一体系可能适得其反。在这种情况下，黑市可能会出现，在那里货币将按其市场价值交易，而不考虑政府的挂钩。

当人们意识到他们的货币并不像钉住汇率所显示的那么值钱时，他们可能会争先恐后地把钱换成其他更稳定的货币。这可能会导致经济灾难，因为全球市场货币的突然大量涌入会将汇率压低。

实际上，很少有汇率体系是100%浮动的，或100%盯住美元的。实行钉住汇率制的国家可以通过浮动汇率制避免市场恐慌和通胀灾难。他们将汇率与美元挂钩，而且汇率不会每天波动。不过，政府会定期对其挂钩汇率进行评估，并进行小幅调整，使其与真实市场价值保持一致。

浮动汇率也并非完全任由市场力量摆布。使用浮动汇率制的政府会对其国民经济政策做出直接或间接影响汇率的改变。减税、调整国家利率和进口关税都可能改变一国货币的价值，即使货币在技术上是浮动的。

豹哥告诉你：汇率在经济学的定义上，即为两国货币之间兑换的比例。通常会将某一国的货币设为基准，以此换算金额价值他国几元的货币。在英文使用方面，有时简写为FX，此为外国货币Foreign Exchange的简写。 通俗的说，是一国货币单位兑换他国货币单位的比率，也可以说是用一国货币表示的另一国货币的价格。汇率的特性在于它多半是浮动的比率。

下面以人民币为例介绍一下货币升值或贬值的利弊。

人民币升值的积极影响

一、有利于中国进口

二、原材料进口依赖型厂商成本下降

三、国内企业对外投资能力增强

四、在华外资企业盈利增加

五、有利于人才出国学习和培训

六、外债还本付息压力减轻

人民币升值的负面影响

一、人民币在资本帐户下是不能自由兑换的，也就是说决定汇率的机制不是市场，改变没有意义

二、人民币升值会给中国的通货紧缩带来更大的压力

三、人民币汇率升值将导致对外资吸引力的下降，减少外商对中国的直接投资

四、给中国的外贸出口造成极大的伤害

人民币贬值的对老百姓的影响

一、股民。有股民分析师称，历史上，人民币与A股走势多数存在高度相关。在人民币升值的大趋势下，人民币贬值或伴随着A股的下跌。

二、房产投资者。有房产的人们资产或将缩水有一个“巧合”：人民币持续升值的9年，也是中国房地产价格持续上涨的9年。

三 、留学生。对于留学美国的学子而言，这也就意味着同样的人民币，所换取的外汇比以前少很多。

四、海淘族。海外代购市场火热，价格是关键因素之一。

人民币贬值对股市的影响

人民币有升值同时也有贬值，从两个方面来看，对外是升值，影响的是国内产品出口和外资的引进，也影响国家所持有的外国国债，有利于国内资本向外发展。对内是贬值，人力成本增加，资源和消费品涨价，医疗、教育、住房等成本不断升高。

汇率就是一个国家的货币兑换另外一个国家汇率的比例，比如美元兑换人民币的比例，这就是汇率，比如当下的美元汇率就是6.9，即1美元可以兑换6.9元的人民币，这是汇率的例子，汇率还有一个更加简单的理解，那就是这个国家的钱可以换另外一个国家的钱的比例。

升值和贬值有什么影响呢？

无论升值，还是贬值，只要汇率出现变动，对于国家之间的贸易就会有大的影响，当汇率变化的时候，可能国内是无法感受到，但是国家之间的贸易就会发生很大的变化，进而影响到进口和出口，国家的经济会受到一定程度的影响。

假如美元对人民币汇率升高，那么1美元就会换更多的人民币，原来可以换6.9元人民币，现在可能会换7块人民币甚至更多，当然美元更加之前，人民币更加不值钱，这就是美元升值，人民币贬值，导致的结果就是有利于出口，但是不利于进口，反之，则是人民币升值，有利于进口，但是不利于出口。

中国和美国之间的汇率怎么样呢？

目前国内的情况是让美元和人民币之前的汇率保持稳定，不让汇率出现大幅度的波动，国内不想让人民币的汇率破7，甚至还因此多次喊话大家空头们，而背后是国家维护汇率稳定的决心。

中国的外汇受到非常严格的监管，并非完全自由流通，每个人每年可以换5万美元的外汇，所以我们有能力来保证汇率稳定，不受到外部因素的干扰。

汇率的稳定对大多数人来说都很重要

汇率上升和下降都有利有弊，具体还是看如何取舍，但是汇率稳定相对来说是对大多数人来说非常重要，汇率的变化虽然对很多人没有直接的影响，但是会对物价，以及企业的进出口有着间接的影响，这些都会直接或者间接影响到每个人，在这汇率上升和下降里面，稳定相对来说是最好的，但是并不是一成不变地稳定，而是在一个变化不大的区间之内稳定。

汇率即两个货币的兑换比率。假设货币1与货币2的兑换比率为a/b，那比率增大时，意味着货币1升值了而货币2贬值了，反之亦然。升值有利于资本输出，贬值有利于贸易出口。

在岸、离岸人民币对美元汇率双双升破7.03，这意味着什么

很好很值得思考的一个问题。在岸、离岸人民币对美元汇率双双升破7.03，很直观的一个答案就是人民币升值了，美元相对贬值了。如果再加上近几日股市的疯狂表现来说（今天还冲击了3400点，但没成功），外资这几日抛美元血拼人民币以求进入中国金融市场避险获利。其实这也符合人民币相对美元来说长期是升值的，但是，风险与机遇并存，如控制不当，风险可能会更大。具体从原因与影响两大点来说：

一、人民币对美元汇率升值的原因：

1、两国应对疫情的措施及对经济的影响。由于中美两国前后都遭遇了新冠疫情，但很明显，由于中国政府更重视人民的生命安全，疫情很快得到有效控制，人民正有序进行复工复产，

经济经历了一季度的回落后，预计今年的GDP将会有3%左右的正向增长。而美国从六月底开始，疫情反而变得严重了，日增在四万以上，再加上持续不断的骚乱，美国的经济现在是雪上加霜，IMF预计美国今年的GDP增长是负8%。经济形势是支撑信用货币的主体，所以世人会用实际行动来投票，会更多增持人民币及抛美元。

2、美联储的无底限无限宽松及美债泡沫。自美国疫情爆发以来，美联储就宣布了采取无限宽松政策及低利率政策。初期救市资金超3万亿美元，而且后期还会有更多的财政刺激政策。

美联储公布的6月政策会议纪要显示：继续实施极度宽松的货币政策，维持基准利率在0%至0.25%区间不变，高度宽松”货币政策或持续至2022年底。同时受疫情影响及美国经济而的遗留问题，美债总量已超26万亿，光今年就增加了3万亿美元，很快其总量将突破30万亿美亿。而其GDP总量还没超过22万亿呢，再加上军备竞赛、社会高福利、税收减少、利息增加等，何时能还上？（当然，人也没想还，就这样一直写欠条，一直印钱）。因此，美债的泡沫越来越大。大家也都是慢慢抛售美债，换成美元，再用美元成其它资产，很显然有，人民币就是一不错的选择。根据IMF的数据显示，今年人民币做为世界储备货币占比已超2.02%，超过加元与澳元。（当然，路还很长）。

二、人民币升值对我国的影响。

1、对贸易的影响。很显然，人民币升值了，就会影响我国出口企业的竞争力，同时增加了美国出口企业的竞争力，也许会让特朗普一直耿耿耿于怀的贸易逆差收窄，

有利于增加选票。但对国内想用进口商品以及进口原材料的企业来说，是受益的。

2、对我国金融市场的影响。短期小幅的升值影响不会太大。但是如果中长期大幅度的升值，再加上中国金融市场对外资开放，如果不控制好开放的幅度，而造成股市的狂涨，赚钱效应下，也会带动债市，楼市（现在中国的楼市泡沫已经不小了）再上涨，就会带给中国金融市场的三泡危机（股市，债市、楼市泡沫），那就有可能重蹈日本的覆辙（人们财产损失巨大，部分人流离失所）。

被华尔街大鳄们利用美联储的无限印钞（极低成本资本），转移美国债务危机，进入中国市场，在中国资产泡沫变大时收割中国财富（和收日本时的套路一样），那就危险了。至少现在有这个苗头了。

总结：综上所述，在岸、离岸人民币对美元汇率双双升破7.03（现又涨了点），人民币升值了，主要是中国控制住了疫情，经济基本面得到恢复，而美国却相反，因此，大家会抢入一点人民币，抛出一点美元，以求避险获利。但结合当前的股市，及中国的金融市场开放，我们也得提高警惕！以史为鉴！人民币国际化，机遇与风险并存！稳健前行！

美元多了，人民币必须跟上，本来想刺激消费，而且明确不能进入楼市，那去哪里？去股市吧，既可以拉动投资（间接拉动内需，虽然大家一定要睁大眼睛选好股票，不要被割韭菜了），又可以让睡了一万年的股市活过来，但人挣了钱会做什么？还是买房子😊，还房贷......，汇率自然要跟上，反正该有的订单应该有了，不该有的也没有那么快，不如给个姿态全世界看看。

毓美美作答：近期相对美元弱势之态，人民币处于相对坚挺的状态，这与国内基本面稳固，外资持续流入及市场预期稳定等因素支持不无关系，另外国内防疫措施的果断有力，以及复工复产的有序安排，预计出口增速将会随着全球需求恢复而明显反弹，资本项目也将受益于开放力度加大，这些也为人民币稳中有升提供保障。

在经济复苏仍然面临挑战的环境下，人民币汇率可能继续保持弹性，充当宏观经济的稳定器。泛滥的美元，向全世界注入流动性。当中美关系缓和的时候，就大举进入中国市场。因为中国将在未来一两年成为全球的经济引擎，2020年或将成为全球屈指可数的GDP正增长的经济体之一。而近期汇率的攀升将加剧外资进入中国的步伐。

2020并非一片黯淡，而是风险与机遇并存。在欧美等经济体面临疫情反复、经济风险加大的情况下，下半年国内经济有望引领全球复苏。医疗、基建、民生这三个领域会给很多公司翻倍的机会，我们要学会识别与把握时代潮流，顺着潮流的主轴，持有优质的资产获利。

没人能准确预测牛市何时到来，何时结束，普通人要卡对时点进出股市，那是相当难做到的，我们只要做到心中有趋势，手上有波段即可，“悲观者往往正确 乐观者往往成功”，望每一个人都能迎来真正属于自己的牛市。

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