97年，金融危机时候，索罗斯如何做空泰铢的

97年，金融危机时候，索罗斯如何做空泰铢的

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索罗斯做空泰铢是引发1997年金融危机的导火索！

上世纪八十年代，亚洲地区开始高速发展，我国改革开放后经济开始苏醒，日本一马当先成为世界第二大经济体，韩国、新加坡、中国台湾、香港号称亚洲四小龙，泰国、印尼、马拉西亚、菲律宾号称亚洲四小虎。可以说当时的亚洲政治、经济全面繁荣。

个中原因除了相关国家锐意改革、政治稳定外，国际外资的强大进入也起到了非常关键的作用。而这也是后来引发金融危机的定时炸弹。

资本是经济发展的动力源。当时，一些国家为了加快经济发展的步伐，快速吸引资本而放松了国家的金融管制，国外资本可以随意进出本国市场。这在短期内造成大量国际资本进入，天量的低成本资金短期内帮助当地国家快速发展了经济，但是也推升了所在国国内经济热度，造成汇市、股市、楼市等过热出现泡沫，通货膨胀日益显著。

没有在制造业、科技方面进行创新，反而是用大量资本堆积起来的经济体制犹如断根之树，不能够从地下源源不断的吸收养分、水分、等待自身的消耗用完，也就是枯败死去的日子。

到了1997年，各国的经济发展到达极限瓶颈状态。经济泡沫到达顶峰，但是人们还处于高速发展的列车中坐享美梦，丝毫没有注意到前方正在临近的断头路。

一些国际资本大鳄，开始露出他们的血盆大口，发动经济掠夺。

以美国索罗斯为首的量子基金、老虎基金、长期资管基金等，盯上了泰国。

之前，泰国金融管制十分宽松，外汇兑美元的汇率是25：1，并且是固定汇率体系。也就是说25泰铢可以兑换1美元。但是，美国的经济是不断发展的，尤其是结束了同苏联的冷战，成为了世界第一的经济体。但是泰国用资本炒作堆积起来的经济体系充满了泡沫，经济发展也快速放缓。这个时候，货币恐慌就出现了，原来的25：1的汇率兑换是很难维持的。银行出现挤兑美元现象，而黑市兑美汇率也大增，泰铢贬值现象日益严重。

而此时，美国三大基金开始发动针对泰国的金融攻击。

首先，三大基金向泰国各个银行借贷250亿泰铢，并通过其它途径开始抛售泰铢。这更加引起了市场上对泰铢贬值的担忧。民众、企业开始恐慌，加大兑换美元的力度。

这种恐慌现象不断扩大，最后造成泰国银行的美元储备不足。只能够放弃固定汇率，开始实行浮动汇率。而这则快速加大了泰铢的贬值力度。更加带来了非常严重的资本损失。

举个例子，比如，之前固定汇率25：1的时候，三大基金向泰国银行借贷了250亿泰铢可以兑换成10亿美元，但当汇率浮动后成了100：1，这个时候，三大基金只需要花费2.5亿美元兑换成250亿泰铢还给泰国银行就可以了（不考虑借贷成本）。相当于用泰国的10亿美元钱转手赚了泰国7.5亿美元。而泰国银行确实哑巴吃黄连，有苦难言。

过程当中不止是索罗斯为首的三大基金这样干，很多国际炒家也闻风而动来“打秋风”，在国际资本的狂轰乱炸下，泰国经济轰然倒塌。尝到甜头的国际资本也开始以泰国为跳板，展开了对其它国家的金融掠夺。

我们先了解一下97金融危机的背景，索罗斯为什么会有机会做空泰铢，首先是当时的东南亚国家经济政策产生了变化，金融市场更加自由，但是不等同于东南亚地区的金融市场具有更大的价值，像泰国，新加坡，日本等国对国际市场的依赖是很大的。

泰国在1997年7月2日宣布不在使用固定汇率，泰国不属于经济强国，外汇储备也不多的情况下，稍微大一点的机构都能轻松击垮泰国的金融市场，以索罗斯为代表一批国际抄手和财团认为亚洲地区，虽然经济政策比较积极，但是也明显出现通货膨胀，经济过热等风险，并且东南亚一些国家政府在背负了极高的负债。就像日本一样出现了泡沫危机。

在经济出现泡沫的时候，会出现这种情况，比如日元兑换美元只值100：1，但是全被炒到10:1，也就是日元90%的价值更本就不存在；索罗斯等人也就是在看到亚洲金融市场并没有这样的价值，开始向泰国银行大量借贷泰铢，然后抛售兑换成美元，比如我借一千亿泰铢，抛售换了十亿美元，大量机构机构也同样做空泰铢，泰铢开始贬值，美元就会增值，汇率由100:1变成80:1，我向泰国银行借的一千亿泰铢卖出变成一百亿美元，泰铢贬值后我只用还80亿美元给泰国银行，前提是建立在金融机构资金储备远多于泰国的外汇储备

索罗斯当时就是在汇率较高时疯狂抛售手中泰铢，泰国政府当时外汇储备大概在100亿美元，索罗斯集团资产大概在500亿美元，后来泰铢贬值泰国政府无法控制，宣布不在与美元挂钩，停止自由兑换，但是投资者都认为泰铢也不在具有价值，也开始抛售泰铢，泰国政府被迫宣布放弃固定汇率，当日泰铢暴跌17%，索罗斯做空泰铢后转战香港，也因为这次事件直接引爆了亚洲金融危机。

1997的惊魂时刻，在那场由索罗斯为首的国际游资攻击下，整个亚洲惨遭血洗，几十年积累的经济成果毁于一旦！

索罗斯，这个可怕的金融大鳄，于1992年一天之内让英格兰银行损失了十亿美元之后，又将目标瞄准了东南亚，利用巨额国际游资向其发动猛烈的进攻。

泰国，成为了第一个屠宰的对象。

索罗斯借势带着大量资金进入，不停地向泰国央行借泰铢，再抛泰铢，最后买美元。多重复几次，便吸引不少跟风盘，于是大家都去买美元，泰铢就此贬值。

而泰国政府呢，为了防止泰铢贬值，只好出手救市，运用外汇储蓄，抛出大量美元以回购泰铢。但政府的外汇储备是有限的，再加之固定汇率制的束缚，政府只能按市场供需关系，将固定汇率制改为浮动汇率制。只有这样，泰铢贬值了，美元才够卖。

这时候索罗斯的目标就达成——泰铢贬值！之前借你多少，现在就还你多少！这位大兄弟，就躺着数钱了！

在美国资本家大量抛控后，泰铢对美元汇率应声大跌、泰国股指也近跌到原来的一半，毫无御敌之策的泰国政府此时已是无力回天，泰铢一泻千里、刷新了历史最低点的黑色记录。

这只是危机的开始，多米诺骨牌被推倒。风险迅速蔓延至东南亚其他国家和地区，新加坡、印尼、韩国……无一幸免！

狙击手乔治.索罗斯做空泰铢豪取40亿美金，是索罗斯的经典一战，下面我们来看看他是如何做空泰铢的吧。

索罗斯通过抵押向银行借巨额泰铢，然后25泰铢换一美元，一顿操作猛如虎，泰铢暴跌，然后以一美元买50泰铢还给银行，豪取40多亿美金。

上世纪90年代，泰国是当时亚洲经济发展火热的亚洲四小龙之一，日本、西方国家的产业转移，大量的外国热钱蜂拥而至，从1990年到1996年，泰国年均GDP增速达到了9%以上，整个国家经济欣欣向荣、社会充满了朝气。经济被炒的火热，为了更好的吸引外资，泰国索性在1990年前后就全面放开了金融管制，国际资本可以自由地从泰国流入流出。

热钱的大量流入，很快就催生了股市和楼市的泡沫，而推动这些资产泡沫的资金大多为短期的海外资金，投机性质明显，而各个银行、金融公司还在不断地为这些泡沫扩大融资。这催生了巨大的风险，索罗斯认定了泰国经济严重资产泡沫，从楼市到股市、汇市都是虚高的，再加上泰国对金融管制几乎不设防的自由政策，他决定做空泰铢。那么他是如何做空泰铢的呢？

1997年，索罗斯携巨资和大批国际游资杀入泰国，第一步，就是疯狂的从泰国各个银行拼命地贷款借泰铢。

随后，索罗斯把这些泰铢通过各种渠道迅速向市场抛售，然后换成美元，当时，泰铢和美元之间实行固定汇率，1美元换25泰铢。索罗斯不停的向泰国银行借泰铢，再抛售泰铢，最后兑换成美元，重复多次后，泰国市场上的泰铢很快多的烂大街了，而市场上的恐慌情绪也开始蔓延，许多人开始跟着抛售泰铢，到了1997年5月，市场上1美元已经能兑换26.7元泰铢。

泰国政府很快反应过来，总共投入了120亿美元的巨额外汇储备，从市面上买入大量多余的泰铢；同时泰国政府直接发布命令，禁止本国银行借泰铢给索罗斯和其他外国游资；此外，泰国政府还一举将隔夜的拆借利息从1%狂飙到了100%以上，大大增加了索罗斯的财务成本。首轮交锋，索罗斯没有占到便宜，亏了3亿美金。泰铢也得到了稳定。

索罗斯咬定青山不放松，继续通过各种方式买入、借入海量的泰铢，抛出兑换成美元，虽然政府禁止银行借泰铢给索罗斯，但是面对各种利益诱惑，不是每家银行都会坚守政府的命令。此外，索罗斯动用海量资金，在泰国的股市、期货市场、汇市等等市场全面做空，国际资本纷纷跟风出枪，泰国股市开始恐慌性杀跌。此时泰国政府手里的美元外汇几乎弹尽粮绝。

到了1997年，7月2日，泰国政府不得不宣布“放弃固定汇率”，泰铢很快暴跌，一路跌到了1美元兑50泰铢，泰国金融市场一地鸡毛。

索罗斯通过抵押向银行借巨额泰铢，然后25泰铢换一美元，一顿操作猛如虎，泰铢暴跌，然后以一美元买50泰铢还给银行，豪取40多亿美金。

索罗斯做空泰铢引发东南亚金融危机，1997年7月2日起，泰国、马来西亚、新加坡、印尼、日本、韩国等地哀鸿遍野，各国货币大幅贬值、股市一地鸡毛，随之带来就是无数企业倒闭、民众失业、社会动荡、政局动荡。

十步撒一人，千里不留行。事了拂衣去，深藏功与名。