美元指数大幅下降，而黄金一直横盘震荡，背后的原因是什么

美元指数大幅下降，而黄金一直横盘震荡，背后的原因是什么

美元指数大幅下降是由于美国10月份降息概率高涨所引起的，上一周，美国9月零售销售月率、美国九月工业产出均不及预期，特别是9月份美国零售销售月率7个月来首次下滑，同时美国与欧洲又大开贸易战，让美联储10月降息可能性大增，现在根据CME“美联储观察”10月份降息的概率已经高达了91.5%……这种情况下上周美元指数跌的厉害，破了98大关。

按理说，美联储降息概率上升，美元指数大幅下降，黄金应该是上涨才对，但黄金表现出了横盘。原因是美联储降息已经成为了老生常谈，难以引起普遍性的恐慌情绪，而且因为英镑有协议脱欧又成为了大概率事件，中美贸易取得了实际性成果，避险情绪总体有所下降，交易者对世界经济贸易的前景，再度表现得比较乐观……使得黄金的上升也比较困难。

近期因英国无协议脱欧问题得以缓解，所以欧元与英镑强势反弹，导致美元汇率大幅下挫，但是国际黄金价格依然维持横盘震荡，主要原因是黄金在继续等待市场风险系数的指引。

虽然贸易问题传出一些暖风，但是问题最终还没得到充分的解决，而欧美贸易矛盾依然有增无减，所以全球经济下滑风险依然偏高，而美联储与欧央行的分别扩表与QE，再加上多国央行的货币宽松，因此黄金受全球主要经济体宽松货币政策影响而保持在高位。

由于前期黄金价格大幅上涨已经比较充分地反映出了当前的市场风险与货币宽松预期，所以黄金进一步的上涨还需要等待更多的利多因素支持。但是鉴于未来国际金融风险处于近十年来的高位，金融危机的身影总是时隐时现，美欧金融市场的不稳定因素依然较高，所以黄金也不具备下调的动力。

向上缺乏进一步的利多支撑，向下又不具备下跌的市场条件，因此黄金价格目前处于的整理期，也处于对前期技术指标偏高的修正期，当前以时间换空间，并等待市场的进一步指引。而黄金这里的震荡调整为黄金未来的上涨夯实基础也是非常必要的。

从中长期来看，美欧金融市场的不稳定性还会有所增加，这是由美欧股市十年牛市结构所决定的，也是由美欧进一步货币宽松政策所决定的，在资产溢价偏高的情况下继续通过降息与QE等手段量宽，这会刺激股市泡沫扩张或刺破股市泡沫，这是非常危险的货币政策。

风险资产溢价偏高又决定了美欧债券市场与货币市场的不稳定，所以美国9月中旬的货币市场出现了危机，美联储因此大规模回购操作，而国债收益率过低也意味着美欧风险资产越来越不安全，这说明未来的美欧金融市场的风险明显偏高，而出现金融危机的概率也是十年来最高的周期，所以未来黄金价格继续上涨的概率较高。

长城不是一天修成的，黄金也不是一天就能涨完的，所以黄金投资者要做好中长期投资的准备，不能急于一时，而是要根据经济规律、货币周期、风险节拍与黄金的供求综合来判断市场，而不是妄想市场以自己的意志转移，只有研究市场规律才能不急不躁的更好地投资黄金。

背后的主要原因是美国未来发展存在越来越大的不确定性。

1. 政策的不确定性。中美贸易战结局不确定，美国未来经济增长前景不确定，有出现经济衰退的可能性。

2. 临近大选，选情不确定。特朗普经济学能否延伸下去不确定。

3. 世界经济不确定性。世界各区域都存在巨大的不确定性。一种亚洲局势不确定性更大。印巴局势，南海局势，台海局势等都存在不稳定因素。

所有不稳定因素都与美国有直接关系。美国的流氓和无赖性都在增大，货币政策倾向于宽松，美元指数倾向于下降就是正常的。

忽略了避险资产与风险资产之间的“跷跷板逻辑”。很简单，目前的形势英国脱欧与贸易相关问题都有好转，股市也到了反弹的次高位。黄金/美债/日元与全球各大股市负相关性的逻辑在加强。美元指数虽然近期回调了不少，但与黄金负相关性逻辑则不强，美元回调更多的体现在近期的高频数据不及预期促使降息预期升温。目前美股/欧股/日股/港股/A股等都反弹到了次高位，这是风险资产和避险资产之间的博弈，加之近期财报季，eps才是决定股市的走向的关键因素。技术面上美债/日元也回落到前期低点附近，即使10月fed降息，要是各大科技巨头的财报好于预期，美国经济“衰退”证伪，美股与及美元还是会相对强势的，相对于欧日以及新兴市场降息多次的国家而言。避险资产目前也在观望偏振荡下行，但好在有fed10月降息预期的支撑。至于后市咋走，做好策略与风控，拭目以待吧。

举例说明为什么金币本位制下汇率波动是以黄金输送为界限

金币本位制是一种货币制度，其中黄金被用作货币的基准和储备。在这种制度下，各国货币的价值与一定重量的黄金直接挂钩。因此，汇率的波动是以黄金输送为界限的。
具体来说，当一个国家的货币汇率高于黄金输送点时，该国的进口商将更愿意购买国外商品，因为它们相对便宜。这将导致该国的黄金外流，从而降低货币供应量和货币价值，直到汇率回到黄金输送点以下。相反，当一个国家的货币汇率低于黄金输送点时，该国的出口商将更愿意向国外销售商品，因为它们相对昂贵。这将导致该国的黄金流入，从而增加货币供应量和货币价值，直到汇率回到黄金输送点以上。
例如，如果美国的货币汇率高于黄金输送点，那么美国的进口商将更愿意购买国外商品，从而导致美国的黄金外流。这将减少美国的货币供应量，从而降低货币价值，直到汇率回到黄金输送点以下。相反，如果美国的货币汇率低于黄金输送点，那么美国的出口商将更愿意向国外销售商品，从而导致美国的黄金流入。这将增加美国的货币供应量，从而增加货币价值，直到汇率回到黄金输送点以上。
因此，金币本位制下汇率波动是以黄金输送为界限的，这是由于黄金作为货币基准和储备的作用所决定的。

在金本位制下，汇率以黄金输出点为上限，以黄金输入点为下限围绕铸币平价上下波动。

若铸币平价为よ1=$4.8665，设英美间运送一英镑黄金的费用为0.03美元，则黄金输出点为4.8665＋0.03=4.8965，当1英镑的汇率高于4.8965美元，美国债务人就认为购买外汇不合算，宁愿在美国购买黄金运送英国（由于英镑需求减少，又会使汇率回落到4.8965以下）；而黄金输入点为4.8665－0.03=4.8365，若1英镑的汇率低于4.8365美元，美国的债权人就不会出售英镑外汇，而宁愿在英国用英镑购买黄金运回美国（由于英镑供给减少，汇率回升到4.8365以上）。由于黄金输送点限制了汇率的波动幅度，因而金本位制下的汇率是比较稳定的固定汇率制度。

外汇汇率上升至黄金输出点，怎么理解

黄金输出点（Gold Export Point）汇率波动的最高界限是铸币平价加运金费用，即黄金输出点。

　　当一国国际收支发生逆差，外汇汇率上涨超过黄金输出点，将引起黄金外流，货币流通量减少，通货紧缩，物价下降，从而提高商品在国际市场上的竞争能力。输出增加，输入减少，导致国际收支恢复平衡；反之，当国际收支发生顺差时，外汇汇率下跌低于黄金输入点，将引起黄金流入，货币流通量增加，物价上涨，输出减少，输入增加，最后导致国际收支恢复平衡。由于黄金输送点和物价的机能作用，把汇率波动限制在有限的范围内，对汇率起到自动调节作用，从而保持汇率的相对稳定。

　　就是指当汇率上升或下降到一定程度时，引起两国市场上黄金的输出或者输入，而黄金直接运输（跨越国境）所产生的成本，就会成为黄金输送点。

　　这是指金本位制度下而言的。

　　在金本位制下,汇率的的波动受到黄金输送点的制约。因为当时黄金本身可以铸造成货币，所以在国际贸易中，结算可以由货币支付，也可以用等价的黄金。

　　假设当时1英镑含4克黄金，1美圆含2克黄金，则1英镑应等于2美圆，如果汇率波动，导致1英镑等于，比如2.5美圆，说明英镑的汇率被高估了，那么，美国商人在用英镑支付货款时，就吃亏了。（比如，原先支付1000英镑的货款，用2000美圆就可以了，现在要用2500美圆）那么他就不会选择用美圆兑换成英镑支付，而是把等价的黄金千里迢迢运送到英国，这样即使有一些运输保管费用，也是划算的，当时黄金的运送费用大概是总值的千分之六，所以只要英镑升值超过这一界限，大家都会选择直接用黄金结算，所以这就是英镑汇率的上限，下限也是同样的道理。

　　这就是黄金输送点的由来。

实时金价和股市金价一样吗

金店的金价与股市价格不一样，其主要原因是金店金价含加工费、设计费等成本费用，而黄金首饰牌价只是单一的国际市场转换的价格。

纯金是有明亮光泽、黄中带红、柔软、密度高、有延展性的金属，是较稀有、较珍贵和极被人看重的金属之一，不仅是用于储备和投资的特殊通货，同时又是首饰业、电子业、现代通讯、航天航空业等部门的重要材料

国际金价和国内金价是怎么换算的

感谢楼主

黄金已经成为人们熟悉的，较为热门的一种投资方式，也是认知度比较高的货币，但在投资黄金这方面，国内黄金与国际黄金之间这两者到底有什么样的区别？国内金价和国际金价如何换算？可能很多小白还不是太清楚。

国际金价是什么意思？

国际黄金：也被称作现货黄金或伦敦金，其实是指交易成交后当天交割或者数天内交割，也有人把现货黄金称作为世界上第一大股票。

众所周知，现货黄金每天的交易量非常巨大，据相关资讯显示，每天成交额大约20万亿美元，这就导致市场一致认为黄金没有任何财团或者机构能够操纵如此巨大的市场，市场相对规范，自律性强

楼主所问：国际金价与国内金价是怎么换算的？

答：国际金价和国内金价在计算方式上不同，国际金价以盎司作为单位，是以美元结算，而国内金价以克作为单位，是以人民币结算。

那么每盎司等于31.1035克

很多投资者在黄金市场上交易，经常要在美元竞价与人民币竞价之间进行换算，在这里分享一个通用的公式：

人民币金价=国际金价*美元兑人民币汇率/31.1035

比如，目前黄金在2020年3月23日15:09价格为1489美元/盎司。

折算成人民币：1489/31.105*当日汇率7.0984约等于47.87美无

47.87×7.0984=339.800408。

那么计算出来，当前的黄金价格为339.8人民币/克。

国内的黄金价格用人民币/克表示，我们经常要在美元金价和人民币金价之间进行换算，

换算公式是：

人民币金价=国际黄金价格*美元对人民币汇率/31.1035

例如：当国际金价等于1250美元/盎司，美元兑人民币汇率1:6.80时：

人民币金价=1250*6.80/31.1035=273.2811元/克

而当国际黄金等于1300美元/盎司，美元兑人民币汇率1:6.70时：

人民币金价=1300*6.70/31.1035=280.0328元/克