一月份时，央行曾下调存款准备金率，你认为今年央行还会再次降准吗？为什么

一月份时，央行曾下调存款准备金率，你认为今年央行还会再次降准吗？为什么

今年当然会有大概率下调存款准备金。2019年初，央行发布降准的通知，1月15日降低存款准备金0.5个百分点，1月25日再降低0.5个百分点。通过这两次下降，我们的存款准备金率大型金融机构降至13.5%，中小型金融机构降至11.5%。

其实很多人忘了，当时央行还宣布，当时一季度到期的中期借贷便利不再续作。预计降准释放资金1.5万亿，不再续作中期借贷便利后净释放资金0.8万亿。

实际上2018年10月也是这么一番操作，下降一个点的存款准备金，不再续作中期借贷便利。

通过这种操作方式我们也应该清楚，央行手中释放资金的手段有很多，并不是简单的降准这么一点。

而且国家进行宏观调控政策，货币政策是最具有大水漫灌特性的。释放出大量货币流动性，市场上的钱的成本就会降低。这也是我们大家为什么感觉天弘余额宝这样的货币基金收益率直线下降的原因，原先还是3%左右，现在都成了2.5~2.6%。

房贷利率也连续三个月下降，由原先接近5.7%下降至5.6%了，下降的比例不如市场平均利率多。

其实除了货币政策之外，国家的宏观调控政策还有财税政策。这次政府并没有大幅扩大政府的购买力，而是更间接的采取减税减费的政策。制造业等行业的增值税税率有16%下调至13%，交通运输业等行业的增值税税率有10%，下降至9%，6%的税率档次不变，但是未来国家很有可能推动税率三档并两档。

另外，养老保险缴费企业负担部分，国家要求可以有20%下降至16%，同时国务院又推出了更改社保缴费基数核定标准的方式。基本上社保交费基数能够下降20~30%，未来3~5年内涨不回去。

通过这一系列组合手段，预计企业将减负2万亿元。

长期来看，这些做法效果不可能立马显现，预计国家将通过半年左右的观察期，再确定下一步的调控手段。

今年政府的目标GDP增长6~6.5%。如果宏观经济政策达不到理想的效果，当然会有降息的可能。

我认为央行短期内降准可能性不是很高，原因如下：

一、央行的降准与降息空间已经有限，为应对外围经济风险冲击需保留一定空间。

去年，人民银行五次降低存款准备金率一共3.5个百分点，央行行长易刚日前曾说，目前央行的总准备金率也就是12%左右。如果按照易行长的表述，央行的降准空间就很有限了，正常来说，可调空间也就2个百分点左右。而国内又在预防国际经济风险，这种情况下，央行不会轻易动用降准手段，不然当外围出现金融危机冲击时，央行可应对的手段会非常少，所以央行必须保持一定的预备手段以应对未来。

二、国内流动性没有出现明显的紧张现象

目前回购等市场出现了利率上涨的情况，一些小银行开始提高存款利率，但是市场总体的流动性并不算过紧，这从股市的成交量中就可以看得比较清楚。受股市资金分流、P2P平台暴雷以及房地产销售压力的影响，市场的流动性略显紧张，但是短期的流动性紧张可以通过回购等手段适度调节就可以解决。另外，去年降准效应将会在今年五月后集中体现出来，随着经济的回温，货币周转率会适当提速，这会保障市场流动性。所以央行还有一定的观察期，不会急于盲目降准。

三、国内通胀没有明显下行趋势

虽然2月份CPI为1.5，但是目前受猪肉等价格上行影响，3月份CPI下行的可能性不大，预计通胀会略有抬头。国内目前的低通胀主要受国际大宗商品价格回落与经济增速减缓影响，但是下半年这一情况会缓解，预计下半年国内通胀温和上行可能性较大，由于国内经济不存在通缩风险，所以并不需要通过降准刺激通胀。

四、降税减费为央行留下货币政策空间

国内的经济调整是央行货币政策与财政政策双轨并行。当经济处于逆周期时，降税是比较有效的刺激手段，今年政府工作报告指出，2019年将减轻企业税收和社保缴费负担近2万亿元，这个降税减费力度是非常大的，会对实体经济尤其是小微企业带来实实在在的好处。降税其实就是积极财政政策的一部分，会长期利好经济，同时也缓解了央行货币政策的压力。因此目前还须静观经济数据，如果经济没有出现明显下滑，央行就不需要启动降准手段。

综合来讲，央行中短期降准的概率不高，除非发生了经济明显降速以及外汇巨额流出导致汇率动荡等问题时，央行才有可能被迫降准，而目前这两点都不存在，所以预计央行中期基本上会对市场保持观望态度。

阿亚战事正酣，土耳其已派兵参战，俄罗斯在犹豫什么

土耳其没有派陆军参战：它只是将阿夫林的亲土恐怖组织武装运送到阿塞拜疆送死而已；俄罗斯也没有犹豫：安—126频频出现在亚美尼亚不是运送观光客！另外，伊朗媒体也拍摄到俄罗斯军车借道伊朗前往亚美尼亚；由于土空军介入对亚美尼亚的空袭，俄驻亚美尼亚的米格—29、S—300也进入战时状态了；

按照俄罗斯卫星通讯社的报道，亚美尼亚总理宣布‘’……俄罗斯俄罗斯第102基地是亚美尼亚安全体系不可分割的一部分，在特定情况下应该利用该基地的潜力。我们是否面临这种情况？显然没有。但有可能出现这一情况，需要使用该基地的潜力。“亚美尼亚准备动用集安条约机制——俄罗斯没有否认他的说法——俄军枕戈待旦！

另外，俄罗斯也对外宣布叙利亚的‘’伊斯兰国‘’被彻底消灭：土耳其再出幺蛾子的话，俄罗斯空天军将痛击土军！因此，土耳其急急忙忙将亲土武装撤出叙利亚——既有了炮灰、又敷衍俄罗斯！

由此可见，俄罗斯对于土耳其的一举一动都是‘’高度关注‘’：如果土耳其不自量力正式进入纳—卡战局，俄军也会立即动用反击机制——土耳其毕竟是北约成员国，俄罗斯将它视为北约对集安条约国的侵略合理、合法！

俄罗斯对于纳—卡战局，战是不战、不战是战！