人民币大涨，股市走势如何

人民币大涨，股市走势如何

从理论上看，汇率对股市当然有影响。1、汇率上升，企业生产成本上升，产品出口压力增大，竞争力下降，企业盈利能力下降。2、汇率上升，本币折现能力增加，影响股票估值。3、汇率上升，资金会选择汇市，流出股市。

当然现实中，也有例外，就是资金大量流入本国，企业盈力能力反而增加，所以股市反而上涨。

人民币升值标志着中国的综合国力增强，中国经济在世界经济中的地位提升，人民币升值有利于资金流入股市。微财讯上有篇文章对人民币升值有着深入的分析，具体详细内容可以自己去看看。

为什么人民币、美元的等值不一样

　　货币不等值一般是由固定汇率造成的。在浮动汇率机制下——假设汇率是具有完全充分的市场敏感性和灵活性。经济学上，货币价值是由本国商品的价值决定的。而认为的某国货币比较值钱或不值钱,指的是它的汇率高低，而一国的汇率是由本国商品的价值及本国价格与外国价格的比值决定的。理论上外国把钱拿到中国用并不会赚钱或吃亏，因为美国人拿100美元到中国来，还是100美元呀，它并不会变成200美元。如果认为100美元在中国比在美国能买到更多的东西，那只是一种地域与租金上的差异——专门用美元从中国买东西到美国去卖的人是从事国际贸易，如果中美两国货物完全自由流通的话，美中两国的货物实施价格是会完全相等的。

鲍威尔释放降息信号，黄金又要起飞了

鲍威尔释放降息信号，黄金又要起飞了？

美元预期走弱：

截止6月，美债收益率已连续三个月倒挂，债券收益率长期倒挂往往意味着经济衰退风险；而今年5月美国非农数据爆冷，亦进一步加剧了市场对美国经济的担忧。通胀方面，美国核心个人消费支出指数（PCE）从去年的1.9下降至1.6，远低于美联储2%的目标，显示通胀走弱。以上种种因素使得市场普遍预期美联储将停止加息步伐。而6月25日美国联邦储备委员会主席鲍威尔表示，考虑到贸易政策的不确定性以及全球经济增长乏力的情况，美联储考量放宽货币政策来应对不确定性，尽管鲍威尔多次强调美联储不会急于行动，但已使得市场形成美联储降息预期，进而带动黄金价格上涨。

黄金未来走势如何？

(一) 短期来看：美联储预计将于7月31日招开会议，目前市场普遍预期降息，若符合预期，则美元可能进一步走弱，但需慎防出现意外情境，且黄金前期累积涨幅已高，建议此时采取定投或分批投入。

(二) 长期来看：全球去美元化的需求大概率会继续，黄金长期配置价值不变。尤其是在大量风险存在的情况下，市场资金需寻求避险资产避险，目前各国央行纷纷增持黄金，也显示出黄金对冲美元资产信用风险的重要性在被市场逐渐重视。

黄金主要有两大作用：保值和避险

1.美联储主席鲍威尔释放降息预期信号（即宽松的货币政策QE），利空美元指数，美元与黄金挂钩且是反相关，对黄金是利好，支撑金价进一步上涨；

2.美国国债出现利率倒挂问题（即3个月期国债利率高于10年期国债利率），出现这种现象的第511天标志着美国经济进入衰退，美国经济表现疲软；IMF组织（世界货币基金组织）下调全球经济增长预期，侧面也说明全球经济表现不佳，支撑金价的上涨；

3.中美贸易关系是一场持久战，中国的崛起势必威胁美国的霸主低位，美国想通过贸易战的方式扭转贸易逆差从中获利，贸易关系的不确定性，美墨、美欧、美越等之间的贸易关系，美国奉行单边贸易政策，美中之间贸易关系打出科技牌、台湾牌等叠加特朗普不按常理出牌的思维方式，在贸易关系方面存在诸多不确定性；

4.美国和伊朗之间的关系很微妙，中东地区局部动荡问题，黄金作为避险产品再地区关系紧张升级中都会有所表现；

5.今年以来全球各主要央行都在囤积黄金等等诸多因素推升黄金上涨，

综上所述：黄金中长线可以继续看多，勿追高，待回调之后可以低位布局多单，目标价位初步看到1450～1500；（美联储降息是大概率事件，要么美联储主动采取降息的货币政策应对经济问题；要么待经济问题表现突出被迫采取降息的措施解决经济问题）

黄金和降息没有必然联系，黄金和美元走势呈负相关。对黄金的判断偏中性，短期震荡中期有上涨概率但空间不会太大。

一、影响黄金走势的是美元，与美元是负相关

我们可以看一组数据，很明显，黄金的走势和美元是负相关关系。只有当美元下跌的时候才会刺激黄金上涨。所以，就要考虑一个问题，美元是不是会连续下跌。如果不会，黄金的空间又在哪里？美元作为全球通用的储备货币，出现连续下跌的概率很小。从美元的走势看是大级别的震荡，所以黄金也会跟着震荡。

二、黄金偏避险，但实际来看相关性并不大

2018年来有很多风险事件，比如说中美贸易摩擦、美英法军事打击叙利亚、美国制裁俄罗斯等事件加大了全球经济波动。按照逻辑，资金可以用黄金来做为避险品种，但从黄金走势上看并没有出现大幅上涨的情况，在A股中也没有出现这种情况。所以，风险事件对黄金的刺激有限，可能只是短期，对长期而言还是要美元走势。

三、降息导致美元下跌，然后促使黄金上涨

从纽约金的走势看，处在周线级别箱体震荡中。目前的位置在箱体上方，属于技术上的压力位。如果突破失败，谨防回调风险。促使黄金上涨的因素我刚刚讲了，美元下跌才行。如果美元有持续下跌的预期，还能带黄金走一波。什么情况会导致美元下跌，就是美联储降息。

高盛在周四发了一份报道，写到美国采取行动令美元贬值的风险正在攀升，这个跟特朗普的一再抱怨有关，华尔街围绕美国干预汇率可能性的讨论正在变得越来越热烈，现在高盛集团也加入了进来。不过，美国直接外汇干预的风险很小，但预期在上升。如果这个逻辑能够成立，基于与黄金与美元的负相关会促使黄金上涨。

四、A股中黄金股的现状

从市净率看黄金股处在历史低位，就投资而言有安全边际。可以作为一种保值的思路来配置，在家庭总资产中拿出一部分买入黄金股。只不过何时上涨时间不能确定，毕竟走势会跟着金价来，国内的黄金股更多的是一种补涨套利逻辑。

总结

黄金与美元和降息的关系上面已经解释清楚了，所以在美元走势震荡的同时黄金也会跟随性震荡。一旦美元选择方向，黄金则是相反的走势。对于黄金的走势会受到货币政策影响，在全球动荡的背景下黄金自带避险属性，同时在A股的黄金股普遍市净率在安全边际可以作为配置品种。但，总体上涨是中长线为主。

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