浙商宏观李超汇率（浙商银行汇率牌价）

「浙商宏观||李超」12月金融数据:紧信用逐步启动

1、年央行货币政策将从金融稳定的视角出发转向稳健中性，主要通过紧信用的方式稳定宏观杠杆率，我们维持信贷和社融分别全年新增131万亿的判断。

美联储taper对A股影响

美国taper对中国股市影响不大。美国taper是指美国采取紧缩货币政策，停止购买债券等证券，减少市场资金的一种措施，主要是抑制通货膨胀，对美股影响较大，对美股不利。中国股市的涨跌主要由供求关系、资金量、业绩、政策、新闻等因素决定。外部因素对中国股市的涨跌影响不大。

总的来说，美联储taper可能存在一定影响，但可能幅度不大，A股后市的表现更多还是取决于国内经济的基本面和政策。最后提醒投资者：股市有风险，投资需谨慎。

股市里的taper是指美联储量化宽松政策，比如美联储降低购买债券，意味着美国通货膨胀率比较高，美联储通过减少购买美债是市场资金减少的一种措施，美联储缩减购债对债券是利好的，对股票是利空的。

开年货币超预期收紧?机构争议2018市场大跌情景会否重现

资金面的收紧，不仅让市场连续大跌，机构研究员中间也开始弥漫悲观情绪。华泰证券固收团队张继强称“近日资金面异常紧张”，天风证券固收团队孙彬彬称“资金利率紧出了熊市中罕见的高度”、浙商证券宏观团队李超称“流动性超预期的紧”。

USDT遭遇挤兑提现，造成市场稳定币严重不足。 STO等二级市场衍生品开发，降低了比特币等数字货币的战略意义。 目前是技术性熊市，稍有风吹草动就可能暴跌。 有人说是bch分叉导致。有人说是期货市场所致。有人说是。。！我不以为然！我觉得牛的是bitfinex的操盘手，牛的是usdt的控制力。

很大程度上取决于欧洲央行和日本央行下一步货币政策的走向，现在还看不太清楚，但毫无疑问，市场的预期，日本欧洲可能也要逐步退出量化宽松，逐步收紧货币政策，力度有可能超过美国。所以，今年金融方面的一些波动可能要比2017年要大。

实际上，自中国一季度经济数据全面超预期取得“开门红”之后，市场对于货币政策是否会边际收紧一直颇为关注。谈及下一步货币政策的走向，央行货币政策司司长孙国峰表示，当前国内外经济金融形势依然错综复杂，不确定性因素还比较多。

房贷是不是降息了

易居研究院研究总监严跃进表示，按“100万贷款本金、30年期、等额本息”条件计算本次降息对房贷的“减负效应”，首套房方面，目前全国房贷利率约为4%，据此计算，月供额将减少57元；二套房方面，目前全国房贷利率约为9%，据此计算，月供额将减少60元。

已购房房贷会降息。比如说商业贷款利率以相应期限LPR为定价基准加点形成，采取浮动利率政策，每到重定价日就会按照最新LPR报价算上规定基点数得出新利率，然后在下一周期执行。

这是央行从2014年11月起短短9个月时间内的第5次降息。而五次降息后，每个月可以少还801元。对于拥有存量房贷的业主来说，此次降息的效应或将于明年元旦兑现，由于今年以来已经四次降息，如果没有进一步调整，那么明年房贷成本将大幅下降。

系统会显示当前的房贷利率及还款情况，包括还款日期、还款本金、利息等信息，可以通过比较每次还款金额和实际使用额度的差值来判断是否已经完成降息。另外，你也可以通过拨打银行客服电话或者前往银行柜台咨询，让银行工作人员帮你查询房贷利率及还款情况，他们会为你提供更详细的信息。

举个例子来说明，假设您的房贷是浮动利率类型，且银行在1月份降息了0.5个百分点。但是您的房贷合同规定利率每年7月份调整一次。那么在这种情况下，您需要等到7月份到来时，您的房贷利率才会降低0.5个百分点，还款金额也会相应减少。

如何解读1月份居民存款新增规模创新高?

1、年伊始，中国居民存款规模创下了历史新高。根据中国央行的数据，1月份人民币存款大幅增加87万亿元，其中住户存款增长2万亿元，同比增长显著。这反映出居民的储蓄热情高涨，倾向于更多储蓄的居民比例达到历史高位。

2、据央行披露的信息，今年1月我国人民币存款增加87万亿元，其中住户存款增加2万亿元，创历史同期新高，同比多增7900亿元。中国央行《2022年第四季度城镇储户问卷调查报告》显示，居民储蓄热情高涨，去年四季度倾向于“更多储蓄”的居民占68%，这一比例为有统计以来的最高值。

3、一是定期存款占比不断攀升，2022年10月达到62%，为近年来新高。这说明预防性存款增多，或与居民短期消费需求下降有关，同时也可能意味着疫情期间低收入人群收入的下降，因为通常定期存款更多是由高收入人群贡献的。另一方面，居民存款增多的同时，贷款却在收缩。

4、民众存钱热情高涨1月份，居民存款新增规模创下单月新高，再次引起市场关注。央行数据显示，1月人民币存款增加87万亿元，同比多增05万亿元。 其中，居民存款增加2万亿元，比去年高基数继续增加7900亿元。

5、高储蓄有望支撑消费和房地产复苏 2006年以来，单季度新增居民存款同比多增规模连续两个季度超过1万亿元的共有三轮，2008Q2-2009Q1，2018Q3-2019Q2，2022Q1-2022Q4，累计新增居民存款分别为69万亿元、76万亿元和184万亿元，同比分别多增17万亿元、84万亿元和83亿元（见附表）。

6、综上利弊分析，住户存款增加本属中性，但当前住户存款增加中的确有消费者投资和消费信心不振的因素。所以，关注的焦点并非住户存款本身，而是如何恢复消费者投资和消费的信心。对此，可从以下几个方面进行推动：第一，以需求拉动的方式来激活消费和投资。

人民币升值有利于吸引外资

扩大购买力：人民币升值会降低进口商品的成本，使中国的进口变得更加廉价。这将刺激对外贸易，进而增加外资在中国市场的需求。 投资回报率增加：人民币升值意味着外国投资者在将资金兑换回本国货币时可以获得更高的汇率，从而增加投资回报率。这会吸引更多外资进入中国，寻求更有吸引力的投资机会。

以下是人民币升值对吸引外资的影响可能性及相关报道信息：人民币升值可能降低外资企业成本，提高利润率，从而增加投资吸引力。人民币升值可能减少出口商的利润，尤其是出口依赖型企业，同时也可能导致外资流出。近期有多家外国企业宣布将在中国增加投资。

对国际市场：有利方面，人民币升值意味着中国的购买力增强，将会提高我们对于商品的需求，一定程度上可以增强经济发展。另外，可以直接降低中国原油进口成本，增强原油供应商对我国购买力预期，从而可以对原油市场形成利好。不利方面，人民币升值可以增加外商投资从而加速资金外流，进口增加，可能出现贸易逆差。

C 本题考查人民币升值的影响。人民币升值，有利于进口，不利于出口；有利于吸引外资，不利于对外投资；有利于提高居民的国际购买力；选C。

人民币升值会使资本流入是由于利率的关系。利率下降，国内资本流出；利率上升，国外资本流入。这种由两地利差引起的套利活动是国际资金流动的一种主要方式。资本流动将引起外汇市场供求变化，从而对汇率产生影响。在通常情况下，一国利率提高、信用紧缩，将导致该国货币升值；反之，则引起货币的贬值。

如果本币升值，外币贬值，购买力会增强，然后价格会相应降低；有利于进口企业；有利于吸引外资进入国内资本市场；人民币升值抵消了劳动力成本低的优势，促进了产业结构转型 刺激内需，促进就业；有利于人民币国际化。