定增基金运作模式,定增基金投资模式

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目录：

• 1、定增基金会亏吗？
• 2、什么是定增基金，定增基金的优势和风险有哪些
• 3、什么是定向增发基金

定增基金会亏吗？

;     一、什么是定增基金？

      定向增发，是拍腔具备较好投资项目的优质上市公司为募集投资资金而增发股票的一种行为。增发价格通常较市场价会享有一定折扣，因此具备一定的安全边际。

      市场上出现的定向增发基金通常采用子基金套主基金的方式运作，由主基金常年参与定向增发股票投资，以获取定向增发投资袭银衫的平均预期年化预期收益，子基金通过申购主基金获得主基金的一定份额，间接持有了存续期内主基金中所有股票的组合，但子基金都不对应于投资了某个或某几个定向增发的股票；子基金的预期年化预期收益来自其申购和赎回主基金时主基金单位净值的差异。

二、定增基金会亏吗？

      定增基金就是通过聚集散户的银子去拼一个大额的定增份额，一般锁定期是18个月，私募的定增基金还要收取20%的业绩报酬。

      定增基金说白了就是赌18个月后大盘点位的这么一个金融工具。这搏哪个东西赌对了，就能挣很多钱，你看牛市里都是闷着不动的那些人发财了。赌错了，看看现在100多家跌破定增价的股票就是先例，所以说定增基金也是会亏钱的。现在大盘是3000点左右，如果打算买定增基金，就问问自己18个月后的大盘点位是多少？

什么是定增基金，定增基金的优势和风险有哪些

1、什么是定增基金：

定增基金，顾名思义就是以通过参与非公开发行的正则方式获得上市公司股份的基金，这类基金可以帮助最广大的散户参与到不断膨胀的定增槐清胡市场，并力图实现超额收益，超额收益的来源有二：一是参与定增价格比市价有所折扣，一般是八折左右；另一方面是定增个股标的的精选。

2、定增基金的优势：

定增基金最大的优势是获取股份的成本比市价低，因此非公开发行价格往往比市价低20%甚至30%以上，和在二级市场买入并一直持有相比，参与定增显然获取的盈利空间更大。

3、定增基金的风险：

定增基金面临的最主要风险是锁定期内上市公司基本面、或者股市环境发生重大不利变化而无法变现止损，另外，定增基金参与的定增项目毕竟有限，遇到市场系统性风险，就很难躲得过。

定向增发是向特定投资者以非公开方式发行股票，为了资产并购或增加流动资金，上市公司经常通过定向增发来募集资金。定向增发价格往往低于市场价格，股权锁定期为一年左右时间，随后可以铅拦进行流通，这可以使投资机构以简洁、低成本的方式参与高成长公司或行业，轻易获得公司或行业高速发展带来的利润。

尽管定向增发对资金规模大的投资者极具吸引力，但1年的锁定期，仍会给投资者带来系统性风险的困扰，一旦市场出现转折，投资者参与定向增发风险就会增加。也就是说，当增发股票流通时，可能出现市场价格低于现货价格的风险。目前全球经济复苏缓慢，欧债危机阴霾犹存以及国内政策调控的不确定性，股市仍面临下行的系统性风险，如何在锁定期保证利润是定向增发投资者亟需解决的问题。

什么是定向增发基金

定向增发投资基金（简称定增基金）是指参与上市公司定向增发为主的基金，即主要投资于上市公司非公开发行的股票的投资基金。

定向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为，规定要求发行对象不得超过10人，发行价不得低于公告前20个交易市价的90%，发行股份12个月内(认购后变成控股股东或拥有实际控制权的36个月内)不得转让。

定增风险：

定向增发是向特定投资者以非公开方式发行股票，为了资产并购或增加流动资金，上市公司经常通过定向增发来募集资金。定向增发价格往往低于市场价格，股权锁定期为一年左右时间，随后可以进行流通，这可以使投资滑谨机构以简洁、低成本的方式参与高成长公司或行业，轻易获得公司或行业高速发展带来的利润。

尽管定向增发对资金规模大的投资者极具吸引力，但1年的锁定期，仍会给投资者带来系统性风险的困扰，一旦市场出现转折，投资者参与定向增发风险就会增加。也就是说，当增发股票流通时，可能出现市场价格低于现货价格的风险。目前全球经济复苏缓慢，欧债危机阴霾犹存以及国内政策调控的不确定性，股市仍面临下行的系统性风险，如何在锁定期保证利润是定向增发投资者亟需解决的问题。

定向增发可借助股指期货套期保值

为了规避锁定期股市的系统性风险，定向增发的投资者可以运用股指期货实施卖出套期保值策略，即在锁定期内择机做空股指期货。定向增发锁定期长达1年，不可能在整个锁定期内都实施套保策略，当股指上涨时，进行卖出套期保值没有意义只有当股指出现趋势性下跌时，才是套保策略实施的较好时机，因此选择积极套期保值策略较为合适。通过对现货股票市场走势的研判，选择恰当时机做空股指期货，当现货市场的系统性风险释放后再了结期货头寸。最终用股指期货的盈利来弥补股价下跌的损失，由此可规避锁定期股票下跌风险。

定增基金如何估值？

定增基金投资的定增股份一般都带有1年的锁定期，只有到期后才能卖出变现陵笑。因此，和一般基金按照市价对持有个股进行估值不同，定增基金对持仓定增股的估值方法较为特殊。

具体来说：第一种情况是，估值日在证券交易所上市交易的同一股票的市价低于非公开发行股票的初始取得成本时，应采用在证券交易所上市交易的同一股票的市价作为估值日该非公开发行股票的价值。

第二种情况是，当估值日在证券交易所上市交易的同一股票的市价高于非公开发行股票的初始取得成本时，按照公式FV=C+×(Dl-Dr)/Dl(FV为估值日该非公开发行股票的价值；C为该非公开发行股票的初始取得成本；P为估值日在证券交易所上市交易的同一股票的市价；Dl为该非公开发行股票锁定期所含的交易天数；Dr为估值日剩余锁定期，即估值日至锁定期结束所含的交易天数，不含估值日当天).

简单来说，如果估值日当天股票市价低于基金申购的成本价时，即按照市价来估值；如果高于基金申购的成本价，则按上述公式来计算估值。

举例来说，如果一只基金参与定增的成本是10元，最新收盘价为15元，剩余交易日还有90日，而锁定一年的累计交易日为250日，则该基金对该定增股的估值价格为10+(15-10)*(250-90)/250=13.2元，而非15元。而如果该股最新收盘价为9元，那该基金将直接按9元估值。

定增一般怎么赚钱？

具体来看，定增的后续表现主要有三个方面。第一个是折价，定增投资较二级市场有一定折价，相当于多了一个安全垫；第二个是个股成长性，上市公司通过定增筹集资本用于成长扩张或者并购重组，这也会提升公司的竞争力和成长性，股价表现或会更加突出；第三个是市场平均波动，当市场整体处于低位时，通过参与定增还有机会捕获市场上涨带来的收益。

过去几年定增的收益情况怎么样？都能赚钱吗？

从尺让含过去5年整体市场的平均情况来看，每年都跑赢二级市场，大部分年份有绝对收益，定增项目过去五年平均取得了30%-40%的收益率，是比较好的权益类配置方向。2015年定增平均收益率高达133.74%，而同期沪深300的收益率仅5.58%。

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