传递证券（证券信息传播的有关规定）

证券市场运作中信息传递效率如何影响价格发现?

证券市场运作中信息传递效率是非常重要的，因为它对价格发现有着直接的影响。信息传递效率越高，市场中信息对价格的影响就越快速、精确，价格的变动也会更加迅速反映出市场所接收到的所有信息。这反过来会使价格发现的质量更高，因为更多的信息可以被充分考虑，并且更准确地影响价格。

高频交易对市场效率的影响主要表现在以下几个方面：价格发现：高频交易的出现加速了市场价格的形成和更新，使得市场价格更加准确和及时。但同时，高频交易也可能引发市场价格的瞬间波动，导致市场价格反复波动，出现价格失真的情况。

作者特别关注中国证券市场的实际情况，通过实证研究，旨在揭示在特定的市场环境、人文因素、制度框架以及市场结构下，价格冲击传导的具体模式及其对市场的影响，例如股价同步现象、信息传递的强度、冲击反应的时间规律、冲击效应的量化评估，以及风险与收益之间的关系等关键问题。

第二章深入实证分析我国证券市场。首先，研究者探讨了日内资产价格行为，接着分析了宏观信息对股市交易行为的影响，以及在价格离散情况下，交易信息如何影响资产价格。每节小结都总结了前文的关键发现。第三章关注信息结构与价格发现的关系。

中国证券市场的发展史?

初创阶段（1991-1993年）1990年12月和1991年7月，沪深证券交易所分别成立，标志着中国证券市场的初步形成。这一时期，上证所上市证券种类仅有30种。扩张阶段（1994-1998年）1994年至1998年，中国证券市场开始在全国范围内试点运营，法律制度逐步完善，市场规模不断扩大。

从20世纪90年代初开始，中国证券市场经历了二十多年的发展历程，从不成熟逐步走向成熟，从监管缺位到监管逐步完善，从初具规模到发展壮大，证券业已成为中国国民经济中的一个重要行业，对推动国民经济增长作出了重大贡献。

中国证券市场从1870年至今已有120多年的历史，经历了三个时期：1870年至1949年的香港、上海、天津、北平的证券市场，1950年至1980年的天津、北京、香港、台湾证券市场，1981年至今的上海、深圳、香港、台湾证券市场，形成了中国证券市场发展的三个阶段。

初创阶段：1991-1993年。我国在进行股份制改造以及改革经济体制的前提下，开始逐步创建自己的证券市场，其中沪深证券交易所于1990年12月和1991年7月分别成立，从此我国的股票交易市场己经初具成形，以此更好的配置资源。上证所在刚刚开始挂牌交易的时候，上市证券的种类只有30种。

规范发展阶段：1999-2004年。 证券市场在此阶段变得越来越规范。股票发行制度从2001年3月开始进行了调整，核准制取代了原来的审批制，监管机构开始更加严格的审核上市公司治理结构，促使上市公司更加重视经营的合理性，促进公司质量的有效提升，进而使投资者获得更强的自信。 改革阶段：2003-2008年。

证券公司、证券交易所、证券登记结算机构的区别和联系是什么?_百度...

- **证券登记结算机构**：特指中国证券登记结算有限责任公司，主要负责股份的登记、结算以及资金和证券的清算工作。 职能上的区别：- **证券公司**：主要职能包括代理证券发行、买卖，自营交易，兼并与收购，研究咨询，以及提供资产管理等服务。

证券公司、证券交易所、证券登记结算机构的区别如下：概念不同 证券登记结算机构是指中国证券登记结算有限责任公司。从名称可知，其主要职责是对股份数量、流转情况进行登记及结算。证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。

首先，从概念上来看，证券登记结算机构是中国证券登记结算有限责任公司，专注于证券的登记和结算工作。证券交易所则是为证券交易提供场所，如上海和深圳交易所，它们组织交易，但不直接买卖证券，而是通过竞争定价。证券公司则是经营证券买卖的金融机构，包括证券经营和登记公司，是投资者交易的中介。

证券公司对客户有什么服务?

1、证券公司对客户的服务一般包括以下几个方面通道服务，这个是最基础的服务，就是你的委托买卖股票要通过证券公司的系统报到交易所交易。

2、经纪业务：证券经纪业务指证券公司在二级市场上接受客户委托来代客户买卖证券，它能使证券二级市场的证券交易变得更加高效，对投资者而言也更加便捷。投资咨询业务：证券公司可以为投资者提供投资资讯、证券投资分析、建议等直接或间接、有偿或无偿的咨询服务。

3、客户服务和管理：客户经理为现有客户提供服务，包括解答投资咨询、办理交易事宜、转户业务等，确保客户满意度。 交易佣金收取：证券营业部通过为客户提供交易通道，从中收取佣金作为收入来源。佣金比率可能会因为市场竞争和公司策略而有所不同。

4、具有实力的券商可以提供以下服务：专门研发的核心客户平台，对大资金客户给予强力支持。2 、上市公司专业调研分析，业内公认优质研究团队。3 、短线个股的精准推荐，给予客户快速赚取合理收益。4 、对于大盘的分析全面而且到位。

5、证券投资咨询业务 证券投资咨询业务是指从事证券投资咨询业务的机构及其咨询人员为证券投资人或者客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或者间接有偿咨询服务的活动。证券承销、包销、代销业务 证券承销是指证券公司代理证券发行人发行证券的行为。