股市2014年5月回顾,2014年4月股市

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目录：

• 1、中国股票的九个牛市
• 2、2014年5月15号腾讯股票为什么大幅度下跌?
• 3、中国股市历史及重大事件；以及牛市与熊市转折点事件。

中国股票的九个牛市

第一轮暴涨：100点——1429点。以配祥1990年12月19日为基期，中国股市从100点起步；1992年5月26日，上证指数就狂飙至1429点，这是中国股市第一个大牛市的“顶峰”。在一年半的时间中，上证指数暴涨1329%。

第二轮暴涨：400点——1536点。上证指数从1992年底的400点低谷启航，开始了它的第二轮“大起大落”。这一次暴涨来得更为猛烈，从400点附近极速地窜至1993年2月15日1536.82点收盘（上证指数第一次站上1500点之上），仅用了3个月的时间，上证指数上涨了1100点，涨幅达284%。

第三轮暴涨：333点——1053点。由于三大政策救市，1994年8月1日，新一轮行情再次启动，这一轮大牛行情来得更加猛烈而短暂仿谨，仅用一个多月时间，上证指数就猛窜至1994年9月13日的最高点1053点，涨幅为215%。

第四轮暴涨暴跌：512点——1510点。1996年初，这一波大牛市悄无声息地在常规年报披露中发起。上证指数从1996年1月19日的500点上方启动。1997年5月12日达1510点。不到半年时间，大盘暴涨1000点，上证指数上涨接近300%。

第五轮暴涨：1047点——1756点。1999年“519”行情井喷，在短短的一个半月时间，股指上涨将近70%，1999年6月30日上证指数上攻至1756点。它第一次将历史的“箱顶”（1500点）狠狠地踩在了股民的脚下。

第六轮暴涨：1361点——2245点。由于继续受欧美股市大幅攀升的刺激，中国股市最后奋力一搏，终于冲上了本轮行情的“至高点”。2001年6月14日，上证指数冲向2245点的培大搏历史最高峰。自此，正式宣告我国本轮大牛市的真正终结。

第七轮暴涨：1000点——3300点。2005年6月，上证综指破1000点，2006年1月从1200点启动，截止2007年4月6日收于3300点之上，过去的历史高点已被远抛脑后，一年多时间大盘累计涨幅超过了230%。这一轮行情的上涨应该算是历史上最为猛烈的。

第八次牛市：2005年6月6日~2007年10月16日（998~6124）（两年半，513%）

第九轮牛市：2014年3月12日~2015年6月12日（1974~5166）（一年三个月，162%）

2014年5月15号腾讯股票为什么大幅度下跌?

中国的人民银行，今天宣布了一项削减一年期存贷款基准利率108个基点，而基准利率调整等等级，以及再贷款，再贴现利率和下调存款准备金率，分别为1和2个百分点，为不同的商业银行。

存款基准利率下调将允许达到2006年8月，当加息，活期存款利率创下历史新低的水平;贷款基准利率在2004年10月加息时的水平。存贷款基准利率离历史低点2002年2月只有一步。

那么厉害，非常规政策的降息，表明监管层希望通过降息来刺激经济尽快模友袭反映的效果，但它下调基准利率将超过高于我们的预期108个基点明年，但未来的空间降息并不大，有利于市场消化降息领先的一次性小降息但比而产生的负面效应产生的银行股的负面影响继续。因素

2割伤等，这种组合会降低银行的约18至40个基点

净利息收益率的计算后，降息将降低银行的净息毛利约18至40个基点，约9％的影响率提高到13％。由于活期存款利率下调36个基点，使利率对净息差的负面影响略小。存款建设银行，北京银行和其他较小的和较大的银行贷款及所占比例较大的长期影响的比例，深发展银行，华夏负面影响相对较小。

同时，下调存款准备金率和准备金利率，综合净息差，提高银行的1至4个基点，工行，中行，建行，交行，因为下调存款准备金率只有百分之一，净息差上升比较小。

此外，我们认为，存款准备金率下调仍有一定空间，明年将下降34个百分点。

4降息对大约48至84个基点

到净息差自9月16日央行3最新的累积影响，下调贷款基准利率，累计降息使得4存款的平旦兄均利率下降告茄了约170至180个基点，下降约160个基点，贷款利率，计算后，银行会降低净息差约48至84个基点，约16％的影响率29％，由于降息更大和更短的间隔时间，预计将降息四次对性能产生负面影响将充分体现在2009年

4，预计2009年上市银行的整体表现下降了15％

贷款增长，资产质量和净息差是关键2009银行业绩的影响。预计，2008年的贷款增长为15.56％，由于下降的GDP增长是必然的，整体贷款增长，明年可能会下降到13％左右，不良贷款率将维持今年以来的第四季度的上升趋势，是预期上升15％至约33％。可能考虑到这些因素，上市银行的整体性能下降较大的15％以上（见年度策略报告）。

但可能降息以刺激经济的政策是否能够有效刺激信贷需求，经济复苏使不良率好于预期，以及利润调节等因素，不排除在第四季度银行业绩明年重拾升势。目前，我们维持中性评级，银行业，一些银行的估值和成长优势。

中国股市历史及重大事件；以及牛市与熊市转折点事件。

第一轮暴涨暴跌：100点——1429点——400点。以1990年12月19日为基期，中国股市从100点起步；1992年5月26日，上证指数就狂飙至1429点，这是中国股市第一个大牛市的“顶峰”。在一年半的时间中，上证指数暴涨1329%。随后股市便是迅猛而恐慌地回跌，暴跌5个月后，1992年11月16日，上证指数回落至400点下方，几乎打回原形。

第二轮暴涨暴跌：400点——1536点——333点。上证指数从1992年底的400点低谷启航，开始了它的第二轮“大起大落”。这一次暴涨来得更为猛烈，从400点附近极速地窜至1993年2月15日1536.82点收盘（上证指数第一次站上1500点之上），仅用了3个月的时间，上证指数上涨了1100点，涨幅达284%。股指在1500点上方站稳了4天之后，便调头持续下跌。这一次下跌基本上没遇上任何阻力，但下跌时间较上一轮要长，持续阴跌达17个月之久。1994年7月29日，上证指数跌至这一轮行情的最低点333.92点收盘。

第三轮暴涨暴跌：333点——1053点——512点。由于三大政策救市，1994年8月1日，新一轮行情再次启动野歼核，这一轮大牛行情来得更加猛烈而短暂，仅用一个多月时间，上证指数就猛窜至1994年9月13日的最高点1053点，涨幅为215%。随后便展开了一轮更加漫长的熊市。直至1996年1月19日，上证指数跌至512.80点的最低点。这一轮下跌总计耗时16个月。

第四轮暴涨暴跌：512点——1510点——1047点。1996年初，这一波大牛市悄无声息地在常规年报披露中发起。上证指数从1996年1月19日的500点上方启动。1997年5月12日达1510点。不到半年时间，大盘暴涨1000点，上证指数上涨接近300%。自1997年下半年股市开始了长达两年的“调整”，1999年5月17日跌至1047点。

第五轮暴涨暴跌：1047点——1756点——1361点。1999年“519”行情井喷，在短短的一个半月时间，股指上涨将近70%，1999年6月30日上证指数上攻至1756点。它第一次将历史的“箱顶”（1500点）狠狠地踩在了股民的脚下。随后股市大幅回调。2000年1月4日，上证指数直抵1361点。

第颂掘六轮暴涨暴跌：1361点——2245点——1000点。由于继续受欧美股市大幅攀升的刺激，中国股市最后奋力一搏，终于冲上了本轮行情的“至高点”。2001年6月14日，上证指改氏数冲向2245点的历史最高峰。自此，正式宣告我国本轮大牛市的真正终结。

2001年10月22日，上证指数快速跌至1515点这一敏感点位。1500点究竟是中国股市的“箱底”，还是“箱顶”？历史似乎跟我们股民开了一个大玩笑。原来1500点仍是中国股市的“箱顶”，曾经的“箱底”只是一个美丽的误会。不是吗？就在中国股市在1500点的上方稍作停留后，她依然还是回到了她熟悉的1500点的历史“箱顶”下方，这样的指数点位似乎让人感觉更真实、更安全、更踏实可靠。

2002年1月29日，上证指数跌至1339.2点；2004年9月13日，上证指数跌至1259.43点；2005年6月6日，上证指数跌破1000点，最低为998.23点。与2001年6月14日的2245点相比，总计跌去1247点，这与此前专家预言“推倒重来”的1000点预测是十分巧合的。这便是一种技术性的报复，更是上一轮疯狂的大牛市自制的“苦果”。

第七轮暴涨暴跌：1000点——3300点——1500点？2005年6月，上证综指破1000点，2006年1月从1200点启动，截止2007年4月6日收于3300点之上，过去的历史高点已被远抛脑后，一年多时间大盘累计涨幅超过了230%。这一轮行情的上涨应该算是历史上最为猛烈的。50倍的市盈率还能伴随这一波行情走多远？我们将拭目以待。当然，这一轮大的行情结束后，将回调至何处，我们仍将拭目以待。我认为目前4300是阶段性高点

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