组合性存款是存款还是理财

组合性存款是存款还是理财

结构性存款本质上是理财产品而非存款，因名称里带“存款”两字有误导性，银监会已经不让银行使用这个说法了，银行一般换称之为 保本/部分保本结构性投资产品。

产品特征： 3个月-5年期限都有，到期保本或保一定百分比的本金，没有利息或有一点点安慰性质的利息。但客户有机会获得其他收益，银行会在产品合同里和客户约定产品挂钩某个标的，可以是股票、指数、汇率等，再加个标的走向：涨、跌超过一定幅度或区间震荡，客户才可以获得收益。

从客户角度，简单理解是客户的资金被分成两部分： 大头以折扣形式买票面为到期本金金额的零息债券，存到产品期满，保证了客户能取回本金；剩下的被银行拿去买期权，该期权与产品挂钩标的相关，如果未来期权被执行，客户就可以获得期权收益。如果没有被执行，这部分期权金就打了水漂，客户只能拿回零息债券的到期本金偿付。

银行方面，客户的投资本金会用于内部资金拆借，未来支付客户投资收益的风险则会通过与内外部投资部门/银行利率互换等形式对冲掉, 或者就是用拆借所得利息支付。

结构性存款属于结构性理财产品的一种。 结构性存款是银行表内业务，区别于信托、QDII、资金池等。 ”结构性理财产品“范围就大了，信托等产品随便包装下都可以是叫”结构“了。

在实践中，绝大部分业内人士认为，结构性存款属于金融商品，持有期间的保本收益应当缴纳增值税，还有一部分人认为，结构性存款属于银行存款，利息收入不属于增值税的征税项目。

今天我们就来详细分析一下。根据《关于进一步规范商业银行结构性存款业务的通知》（银保监办发［2019］204号，以下简称204号通知）第一条：“结构性存款是指商业银行吸收的嵌入金融衍生产品的存款，通过与利率、汇率、指数等的波动挂钩或者与某实体的信用情况挂钩，使存款人在承担一定风险的基础上获得相应的收益。”从定义上来看，结构性存款不属于一般存款，而是一种特殊的存款。这种存款具有以下特征：

1、结构性存款是既无法保本、亦无法保收益的特殊存款产品，而相较于一般的存款，由于结构性存款嵌入了金融衍生工具，成本更高、风险更高、收益也可能更高。；

2、结构性存款是“存款+期权”组合型存款产品；

3、结构性存款最初只是挂钩利率和汇率；

4、结构性存款是利率市场化过程中的产物，国外也有；

5、结构性存款与票据之间的套利行为比较容易发生，且已成为商业银行的主流业务模式。因此，结构性存款的性质较为复杂，把它简单的划分为存款或者银行理财都有失偏颇。

怎么说呢，它介乎于两者之间吧。举个例子：你把一千万交给银行，它帮你把其中的九百万用来定期存款，其余的一百万用来用来投资市面上的高风险产品，比喻股票，基金之类的金融衍生品，这个非定期，属于风险投资，存在较大的风险，不保本也不保息，这部分类似于理财。