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国际油价10天大跌18%，国内只降0.08元！谁知道为什么

国际油价汇率

访客2024-02-18汇率35

国内成品油价格调整采用“10个工作日”机制，即每隔10个工作日根据国际市场原油价格变化情况确定是否调整成品油价格。这种机制使得国内成品油价格与国际油价存在一定的滞后性和平滑性，不能完全同步反映国际油价的波动。
国内成品油价格调整还受到“4%浮动幅度”和“地板价”两个限制条件的影响。即当参考原油变化率累计达到4%时才启动调价，否则搁浅；当参考原油变化率低于40美元/桶时，以40美元/桶计算。这种机制使得国内成品油价格在低位时不易下跌，在高位时不易上涨。
国内成品油价格还受到税费、运输、销售等多重因素的影响。其中最主要的是消费税和增值税，它们占到了成品油零售价的近50%。消费税是按照每升1.52元征收，增值税是按照17%征收。这意味着即使国际原油价格大幅下跌，但由于税费不变或者微调，国内成品油零售价也难以大幅下跌。

在本轮油价调整周期内，受美国硅谷银行、美国签名银行接连倒闭影响，国际原油价格发生大幅度的震荡，英国伦敦布伦特、美国纽约WTI油价在本轮周期内整体下跌幅超过超过3%，全球油价受到重挫，国际原油似乎坐上了下山的过山车。

美国金融业风波波及全球金融市场，导致国际油价承压下行。虽然市场普遍看好中国经济和需求前景，石油输出国组织及其合作伙伴(OPEC+)减产立场亦相对坚定，但美国硅谷银行破产导致美股大跌，市场对于经济风险的担忧增强，直接导致原油期货价格遭遇重挫，这也是推动我国成品油价下调的重要因素。

最后，下一轮国内成品油调价窗口将在3月31日24时开启。然而，由于近期国际油价的跌幅将在新的调价周期中体现，所以，预计下一轮成品油调价下调的概率较大，无疑这对于无数车主朋友是一个好消息，具体如何还需拭目以待。

国际油价下跌并不意味着国内油价必定随之下跌。这是由于国际油价只是影响中国的油价因素之一，还会受到国内政策和经济因素的影响。油价设置是由政府指导的。

因此，政府可能会有不同的考虑，包括稳定能源市场和调节通货膨胀等方面的考虑，使得国内油价调整的范围和速度有限。

国际油价的变化主要是由多种因素共同作用造成的，包括供需关系、地缘政治风险、经济形势等多方面因素。同时，国内油价的定价机制也与国内市场情况以及政府政策有关，不仅受到国际油价的影响，还包括国内成本、税费以及市场竞争等因素。

在10天内，国际油价大跌18%主要是由于全球新冠疫情进一步扩散，导致全球经济下行压力增大，加之原油产量增加等因素综合作用，使得全球原油供给过剩，油价出现了大幅下跌。相应的，国内油价也应该有所下调，但政府可能考虑到多方面因素，如保障国内能源安全，稳定油价等方面的考虑，只进行了小幅度的降价。

需要注意的是，油价变化的影响因素比较复杂，预测和解释都需要综合考虑各种因素，也需要长期的数据积累和经验研判。

油价暴跌，航空公司成本大幅下降，肯定是利好航空板块的！油价、汇率波动对航空公司利润的边际负面冲击将逐渐减弱，在需求稳定的前提下，航空公司业绩有较大改善空间！

受沙特增产和供应过剩升温等因素影响，近期国际油价大跌，布伦特油价13 日收跌6.6%。今年四季度以来布油跌幅已达21%（约17 美元），由于燃油成本占航空公司成本接近30%，投资者关注度较高。

如果油价持续维持在低位，或利好公司盈利表现。考虑行业内生改善，供需偏紧，短期油价回调，或能提振航空板块投资情绪，缓解年初以来的油价上行压力。

如果未来油价持续维持在低位，则会利好公司盈利表现。我们测算的各家航空公司的油价敏感性见图表1，南航受益油价下跌的程度最高。

燃油附加费也会相应调整，但供需关系对票价仍将有支撑。由于当前燃油附加费与新加坡航空煤油价格挂钩，而历史上看，新加坡航空煤油的价格变动与布伦特油价变动趋势高度相关。

因此如果国际油价下行，国内航线燃油附加费会延迟一个月以后有所下调，国际航线燃油附加费会及时调整，目前下调幅度尚不可知，预计对含油票价会有压力。

但考虑当前核心机场时刻增量仍然非常有限，短期航空需求仍然较为稳定，且新航季或迎来新一轮票价调整，我们认为航空票价存在支撑。

以上纯属个人观点，仅供参考！

据此入市，风险自担！股市有风险，入市需谨慎！

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