巨头企业要回归A股，CDR、借壳、私有化退市再重新排队上市哪种比较好

巨头企业要回归A股，CDR、借壳、私有化退市再重新排队上市哪种比较好

不请自来，CDR、借壳、重新IPO，哪种形式比较好，我们把这几种模式做个简单的对比即可。

一、CDR：是英文Chinese Depository Receipt的简称，叫做中国存托凭证；这个到底是个什么玩意，如果你去网上搜索的话估计大家会看不懂，接下来啪哥以我以往的方式，用大白话给大家梳理一遍。

举个例子：比如现在你想买京东的股票、但是京东是在美国上市，你没有账户买不了，这个时候东哥告诉你，我们京东现在把我们的一些股票托管到一个银行里，然后这个银行在我们中国的分公司把这部分股票拿出来让我们A股的投资者用人民币进行自由买卖。

这样做对京东来说也是很有好处的，比如京东想回归A股，但是暂时某些条件还不符合，这样京东就可以采取这种CDR的模式让中国的投资者先把京东的给炒起来。

但是需要注意的是，CDR与股票还是有点不同的，毕竟CDR只是一个存托凭证，是股票的代表物，并没有投票权。其实这一点也影响不大，对于我们大多数人来说，炒股就是低买高卖，投票权嘛对很多人来说没用。这个存托凭证最初发源于美国，在美国叫做ADR，顺势推一下，在日本应该叫JDR、法国应该就是FDR。那么到底谁哪个巨头可以做这个CDR，还是得看管理层的。

二、借壳上市：这个就比较简单的，我们之前也专门谈过这个话题，比如360借壳江南嘉捷；顺丰控股借壳鼎泰新材 ，优点就是相比直接IPO而言，就是上市时间相对较短，缺点就是有时候成本比较大，毕竟壳资源还是蛮贵的。

三、IPO：直接IPO的话，目前我们国家实行的是核准制，流程比较多，要求比较严格，时间周期相对较长，一家企业从股份制改革、上市资金准备、去发审委过会、排队上市，整个流程走下来基本上得两三年时间。不过现在对于“独角兽”企业会开辟相应的绿色通道。

好了，以上就是CDR、借壳上市、IPO的优势与劣势，至于企业采用哪种方式更好，还是得具体公司具体分析。我是啪哥，如果你认为啪哥说的有道理：点赞+关注

这三种方式都能让中国投资者买到这些公司的股票。

从企业角度讲，CDR是最佳的方式。

借壳上市，360就是例子。第一天市值就翻了六倍还要多。暴风科技就是重新IPO，从美股退市回来A股之后，股价连续29个涨停，累计上涨1977%，接近20倍。

但是，借壳上市和重新IPO相比发行CDR，不仅流程繁琐，耗时长，且仍需遵守A股的相关规则。

在A股同股同权的规则下，很可能会让现在马云之类的中国管理者失去对企业的控制权。阿里巴巴2014年最终选择弃港投美，远赴美国上市，就是由于当时港交所同股同权的限制。

同时，在宏观经济层面考虑，短期内这些企业回A，也会造成中国资本外流现象加剧，给汇率带来影响。

巨头企业要回归A股，很显然通过CDR形式是比较好的一种形式。通俗的来讲，CDR可以简单称为“股票”，有分红、投票权的性质，只是上市公司在A股发行的托管存证。

巨头企业一旦以CDR的形式回归，于国内股票市场而言是非常稀有的，亦然成为众多散户追捧的对象。巨头企业由于盈利稳定，业绩突出，股票价格也较稳定，但是由于进入外资市场需要高门槛，也使得国内的投资者只能望阳兴叹。

现如今，能以这样的形式回归国内股票市场，个人认为不失为一个利好消息。

CDR最方便，毕竟不用过会。私有化后重新上市，需要先谈判然后私有化，过程可能长达两年，然后在过A股发审会中间不确定性不少，也比较麻烦，但是好处是能得到新股的溢价，市值可以更高。直接借壳的话，壳会被用于爆炒上市后股价有可能回落，导致一部分好处要分给炒壳的，看360就知道。如果让BAJ选的话，最快的方式是CDR，政治正确最好的方式是私有化。360选择的借壳，属于折中方案，但是现在证监会对于借壳控制的比较严，所以借壳不符合证监会的预期，借壳不是好选择。结论就是选CDE最方便，退一万步，以后要退出A股很方便，但是如果现在放弃美股和港股明显不明智。