什么是在岸汇率，什么是离岸汇率？兑换外币以哪个汇率为准

什么是在岸汇率，什么是离岸汇率？兑换外币以哪个汇率为准

1.在岸人民币汇率（CNY)就是在大陆境内交易的人民币兑外币汇率，交易市场设在中国外汇交易中心，交易主体主要是央行以及各大商业银行。

央行每天公布一个汇率指导价，各大商业银行在这个指导价的基础上根据当天外汇多少博弈出一个市场价，在岸人民币汇率整体上是央行管制的，我们国家采取的是盯住美元的目标汇率制度，CNY的波动这几年稳定在6-7,波动幅度取决于于央行的在宏观层面的整体考虑，并不完全是市场化的。

2.离案人民币汇率（CNH)是在香港交易的人民币汇率。

香港是我国第一大转口贸易港口，也是全球资金流转的中转站，香港采用的是英美法律，在金融和法律上和国际接轨，香港的外汇交易需求很强劲，有正规的贸易结算需要，也有非正规的洗钱需求，所以中国在香港开了一个人民币自由化的口子，离案人民币汇率整体上不受央行管制，基本上是看香港本土市场上外汇和人民币的相对供求，人民币多了，那就贬值，人民币少了，那就升值。

3.在岸人民币汇率（CNY)和离岸人民币汇率（CNH)走势有时候并不完全一致。

CNY波动比较小，央行说了算，即使2014年之后商业银行有了一定的定价权，但还是要小心翼翼揣摩央行政策意图。CNH波动很大，香港没有实行资金管制，资金的大进大出以及预期的极端化会导致CNH趋势性以及波动性非常大。

但是这是不是意味着离岸人民币汇率走势就能不看国内央妈脸色？不会的，前几年人民币贬值预期强，外资强烈做空离岸人民币汇率的时候，一样被央妈暴捶，因为央行可以在香港发行人民币央行票据，回收市面上多余的人民币现钞，这样一来，外资做空人民币完全没有实物，很容易被逼仓。

4.最后一个问题，如果在大陆，兑换人民肯定是按照在岸人民币汇率，如果在香港，兑换人民币肯定是按照离岸人民币汇率，因为中国外汇交易中心还没有把外汇业务拓展到香港。

中国外汇交易中心坐落在上海外滩

简单的概要

在岸汇率与人民币中间价

在岸汇率一般指央行人民币中间价，并不是货币确切兑换比例。

央行人民币中间价好比央行的基准利率，商业银行存款或贷款利率可以在基准利率的基础上进行一定的上浮或下浮。各商业银行的汇率也一样，具体的兑换比例每个银行都存在差异，但是是基于央行人民币中间价进行上浮或下浮的结果。

具体浮动比例要看具体的商业银行，比如工商银行和中国银行它们的比例是存在微小差异的。如果用美元兑换成人民币，或者人民币兑换成美元，小金额无所谓，大金额却要筛选，因为他们存在微小的差异，好如不同商业银行的一年定期利率存在差异。

那么央行人民币中间价是怎么来的呢？对各种货币的计算又有差异。比如美元兑人民币中间价是由中国外汇交易中心在热银行间外汇市场开盘前向所有银行间外汇市场做市商询价，并将全部做市商报价作为人民币对美元汇率中间价的计算样本，去掉最高和最低报价后，将剩余做市商报价加权平均（根据交易量和报价情况等的综合指标），得到当日人民币对美元汇率中间价。

美元兑人民币是这样得出中间价，但是其他货币通常是以收盘价作为中间价。

各大商业银行都是汇率做市商

那么何为做市商呢？买卖报价都是他自己，提供证券或外汇的流动性，但从而赚取价差或点差。比如某券商对某证券报价，买价10.1元，卖价9.9元。那么有其他交易者需要卖的（假设为a），只能以9.9元卖给该券商；交易者需要买的（假设未b）只能以10.1元向该券商买。期间ab之间并不能进行直接买卖交易，这就是做市商市场。

外汇也一样，各商业银行基于人民币中间价进行报价，形成做市商市场。比如央行人民币中间价为6.8934元，那么工商银行的现汇买入价可以为6.7989元，现汇卖入价6.9369元；而中国银行的现汇买入价可以为6.7595元，现汇卖入价6.9378元。

除了各个商业银行现汇买入价和现汇卖出价外，还有各个商业银行的现钞买入价和现钞卖出价。理解较为困难，这里就带过了。

具体兑换比例

题文中的兑换外币以哪个汇率计算？具体情况还要看各个商业银行的具体报价，既不是离岸汇率也不是在岸汇率，但是与在岸汇率相差不远，具体兑换汇率是基于在岸汇率（人民币中间价）上下浮动的结果。

还有的就是你是现钞（兑换成现金）还是现汇（转账的形式），这两个价格是不一样的，因为存在运输成本（这里就不讲了，现钞存在较大成本，兑换货币金额较少）。

离岸汇率

最后在说说离岸汇率吧！在2010年之前，不存在离岸和在岸之分，因为我国外汇管制较严，所有的报价都基于央行中间价。但是，某国较强的汇率管制会侵害到他国利益，毕竟谁也不愿意突然钱不值钱了。

因此，如果外汇管制较严，他国利益可能就受到本国货币政策的影响，那么外国也就不愿意用该国的货币进行交换，货币国际化就走不出去。也就是说，要让国际对外汇有定价权，那么该国必须走市场化，外汇管制需要放宽。

但是受我国经济性质的影响，完全开放外汇是不可能的，但是又要使人民币国际化，那么只能整出个离岸市场，首先该离岸市场建立在香港，供外国人民币交易，该交易价格就是离岸汇率。

比如美国的某商户向中国厂家进货，那么通常就以离岸汇率计价。如果中国厂家需要换成人民币，那么只能以再岸汇率作参考，然后在商业银行以具体的汇率兑换。

或者英国企业在中国制造产品，然后卖给美国，那么对于英国人来说拿着人民币没用，那么它就会通过离岸汇率的手段，以人民币计算利润，但却是直接用美元兑换成英镑或者欧元。

套利机制的存在，以致离岸和在岸汇率相差无几

简单来说，离岸汇率供外国人使用或参考的汇率，与我国人民没有多大关系。但离岸和在岸汇率相差不会太远，因为一旦存在套利空间，那么便有交易商进行两市套利，从而缩小套利空间，以致两者的汇率相差无几。